Wall Street a recommencé à acheter des cryptoactifs à une vitesse que l'on n'avait pas vue depuis presque un an. Les ETF spot Bitcoin et Ethereum cotés aux États-Unis ont collecté au total environ 2,6 milliards de dollars de nouveaux capitaux lors de la semaine close le 21 août, signant la meilleure performance combinée depuis octobre 2025, selon les données de CoinGlass.
Bitcoin a absorbé la majeure partie de la demande, avec environ 1,9 milliard de dollars d'entrées nettes. Les ETF spot Ethereum ont ajouté 697,2 millions de dollars supplémentaires. Pour les deux catégories, il s'agit de la meilleure semaine de 2026.
Mais le chiffre le plus significatif n'est pas seulement la taille des entrées. Sept jours auparavant, ces mêmes produits avaient enregistré environ 392 millions de dollars de sorties. En une semaine, le marché américain des ETF crypto a donc produit un renversement de près de 3 milliards de dollars.
Les ETF Ethereum signent aussi leur meilleure semaine de 2026
Ethereum a levé moins de capitaux en valeur absolue, mais le changement relatif est tout aussi frappant.
Les ETF spot Ether ont clôturé la semaine avec environ 697,2 millions de dollars d'entrées nettes, meilleur résultat depuis octobre 2025.
La semaine précédente, ces mêmes fonds avaient affiché une légère sortie nette de près de 2,3 millions de dollars.
La nouvelle demande est arrivée alors qu'ETH participait avec vigueur au rallye général du marché crypto, ce qui a aussi fait croître la valeur des actifs déjà détenus par les fonds.
Ce résultat s'inscrit par ailleurs dans une évolution plus large du marché institutionnel d'Ethereum. Ces derniers mois, des produits capables d'intégrer le rendement natif du réseau sont apparus. Dans notre guide sur les ETF Ethereum avec staking, nous avons expliqué pourquoi cette structure peut modifier la façon dont les investisseurs traditionnels évaluent ETH.
De -392 millions à +2,6 milliards en sept jours
Il ne s'agit donc pas d'une simple continuité graduelle de la demande.
En quelques jours, le comportement des investisseurs est passé de rachats nets à l'une des semaines d'achat les plus soutenues depuis l'automne dernier.
Ce chiffre prend encore plus de relief si l'on se souvient qu'en mai nous avions observé une situation presque inverse, avec de lourdes sorties des produits Bitcoin. Comme nous l'avons détaillé dans notre analyse sur les sorties des ETF Bitcoin, même les produits institutionnels peuvent inverser rapidement leur direction lorsque les conditions macroéconomiques et l'appétit pour le risque se modifient.
Le volume des ETF dépasse les 29 milliards de dollars
Les flux nets ne sont pas les seuls à avoir progressé.
Le volume de trading hebdomadaire des ETF Bitcoin est passé à environ 22,1 milliards de dollars, contre 6,9 milliards la semaine précédente, soit une hausse supérieure à 200%, d'après les données de CoinGlass.
Pour les ETF Ethereum, le volume est passé d'environ 1,9 à 6,9 milliards de dollars.
Au total, les deux segments ont donc brassé près de 29 milliards de dollars au cours de la semaine.
Il faut néanmoins distinguer volume et entrées nettes. Le volume mesure les parts échangées et peut inclure achats et ventes sur le marché secondaire. Les entrées nettes mesurent la création nette de nouvelles expositions via les fonds.
C'est pourquoi les 29 milliards décrivent l'intensité de l'activité, tandis que les 2,6 milliards reflètent mieux la direction nette des capitaux.
Le retour des institutionnels a accompagné le rallye de Bitcoin
Les ETF n'ont pas été la seule force derrière le rallye du marché.
Bitcoin a profité du changement de contexte macroéconomique américain et d'un violent short squeeze, tandis que l'ouverture politique croissante vers une nouvelle réglementation crypto aux États-Unis a contribué à améliorer le sentiment général.
Les flux ETF montrent toutefois que le mouvement n'a pas été alimenté uniquement par la fermeture forcée des positions vendeuses.
Du lundi au vendredi, les produits Bitcoin ont enregistré une séquence continue de séances positives, apportant une composante de demande spot réglementée durant la phase d'accélération des prix.
Attention: 2026 reste encore en territoire négatif
La semaine record modifie sensiblement le tableau à court terme, mais elle n'efface pas ce qui s'est passé durant le reste de l'année.
Malgré les derniers 1,9 milliard d'entrées, les ETF Bitcoin restent en territoire négatif d'environ 2,9 milliards de dollars pour 2026, selon les données de CoinGlass.
Les ETF Ethereum maintiennent quant à eux un déficit annuel proche de 192 millions de dollars.
La semaine qui vient de s'achever a drastiquement réduit ces pertes, sans les avoir encore effacées.
C'est probablement le prochain indicateur à surveiller.
Une seule semaine record prouve que la demande peut revenir rapidement. Une série de semaines positives montrerait en revanche quelque chose de plus structurel: un véritable retour de l'allocation institutionnelle vers les actifs numériques.
Bitcoin et Ethereum restent au coeur de la demande institutionnelle
Entre-temps, le marché des ETF crypto s'élargit progressivement à d'autres actifs, dont Solana et XRP.
Mais les volumes montrent encore une concentration extrêmement forte sur les deux premiers actifs.
Bitcoin et Ethereum continuent d'absorber la part dominante du capital réglementé et disposent d'une profondeur de marché que les ETF sur les altcoins n'ont pas encore atteinte.
Les choix des grandes institutions deviennent par ailleurs de plus en plus dynamiques. Le récent rééquilibrage crypto déclaré par Intesa Sanpaolo, par exemple, montre comment BTC et ETH sont désormais traités comme des composantes ajustables d'un portefeuille, et non comme de simples paris spéculatifs à conserver indéfiniment. Du côté français, l'AMF suit de près l'évolution de ces flux institutionnels dans le cadre du régime PSAN, qui encadre les prestataires de services sur actifs numériques.
Ce que ce chiffre révèle vraiment
Les 2,6 milliards de dollars entrés dans les ETF Bitcoin et Ethereum ne prouvent pas que le marché a amorcé un nouveau cycle haussier.
Ils prouvent cependant quelque chose de plus concret: la demande réglementée est revenue précisément au moment où le marché a rapidement regagné du terrain.
La semaine précédente, ces mêmes produits perdaient des capitaux. Sept jours plus tard, ils ont affiché le meilleur résultat combiné depuis octobre 2025 et le volume de trading a frôlé les 29 milliards de dollars.
Le chiffre à surveiller maintenant n'est donc pas seulement celui de Bitcoin.
C'est le volume de capitaux qui continuera d'affluer dans les ETF une fois que le marché cessera de progresser aussi vite. Pour les investisseurs européens soumis au prélèvement forfaitaire unique de 30% sur les plus-values, la dynamique des flux institutionnels peut signaler des points d'entrée ou de sortie pertinents avant que la volatilité ne s'installe.
