Moins 5,52%. Le jeudi 5 novembre 2026, le Nasdaq Composite a clôturé sa pire séance depuis avril 2025, tandis que le S&P 500 perdait 4,36% et le Dow Jones 3,44%, soit 1 833 points. Les ventes se sont concentrées sur les semi-conducteurs et les sociétés liées à l'intelligence artificielle, avec Nvidia en recul d'environ 9% selon ABC News. La chute du Nasdaq en novembre 2026 a placé l'indice en territoire de correction, à plus de 10% sous son sommet, effaçant en une seule journée le rebond qui avait suivi le vote de mi-mandat.
Nous avons consulté le live blog de Yahoo Finance, ABC News, The National, CoinDesk, CoinCentral, TokenPost et IBTimes, ainsi que les chroniques d'Alanews et QuiFinanza sur l'ouverture européenne. Reuters et Associated Press, mentionnés dans le brief, n'ont pas pu être consultés directement avec nos outils: nous n'avons pas contourné leurs accès et n'utilisons pas leurs contenus indirects.
Les chiffres de la séance
Le Nasdaq-100 a perdu 6,36%, sa pire journée depuis mars 2020 selon IBTimes, effaçant selon Yahoo Finance 2 300 milliards de dollars de valeur de marché. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a clôturé à 9 011,14 points, en baisse de 12,25%. Le Dow Jones s'est arrêté à 51 523,06 points. Le VIX, l'indice de volatilité attendue, a clôturé autour de 28, avec un bond d'environ 70% selon IBTimes. Le rendement du bon du Trésor américain à dix ans est tombé à 4,84% selon TokenPost, et l'or a grimpé à 4 094 dollars l'once selon CoinDesk.
Le chiffre le plus lourd de sens est ailleurs. Le 4 novembre, le Dow avait gagné 1 570 points, soit 3%, sa meilleure séance depuis le 9 avril 2025 selon ABC News. Vingt-quatre heures plus tard, ce gain avait entièrement disparu. Le Nasdaq Composite, selon CoinCentral, se trouve désormais à près de 12% sous son record de clôture du 6 octobre: au-delà du seuil de 10% qui définit une correction, mais encore loin des 20% d'un marché baissier.
Trois mille milliards, peut-être
Le chiffre cité dans les briefs, environ 3 000 milliards de dollars effacés sur le S&P 500, circule largement mais n'a pas de source de données clairement identifiée. TokenPost indique que la vente a effacé près de 3 000 milliards des sociétés de l'indice au plus bas de la journée, et non à la clôture. IBTimes évoque environ 3 000 milliards sans préciser qui les a calculés. Alanews avance environ 3 200 milliards perdus en une seule séance, sans préciser sur quel périmètre.
Sur le Nasdaq-100, les estimations sont plus basses mais plus claires: 2 300 milliards selon Yahoo Finance, 2 500 selon CoinCentral. Ce sont des mesures différentes, selon les indices, les horaires et les méthodes de calcul, et c'est pourquoi nous ne les additionnons pas. La capitalisation boursière est toujours le prix multiplié par le nombre d'actions, et évolue à chaque transaction: c'est le même mécanisme que nous expliquons dans notre guide sur comment lire la market cap.
Puces et IA en première ligne
Nvidia a clôturé en baisse d'environ 9% selon ABC News, soit 9,26% à 181,6 dollars selon Giocare in Borsa. AMD a perdu 17% et SanDisk plus de 22%. Parmi les grands groupes du cloud, le recul a été plus limité: Microsoft a cédé 3,6%, Amazon et Alphabet 2,2% selon CoinCentral. CoreWeave a perdu 10% et Nebius 15%. Les credit default swaps à cinq ans de CoreWeave ont atteint un record à 1 267,9 points de base, selon S&P Global Market Intelligence cité par CoinCentral.
Tout n'est pas venu de Washington. Qualcomm, selon IBTimes, a vu ses revenus issus des puces pour smartphones chuter de 26% à 5,14 milliards de dollars, avec des prévisions décevantes pour le trimestre à venir. Charlie McElligott de Nomura, cité par Yahoo Finance, a décrit des hedge funds qui encaissent leurs gains 2026: «ils tirent sur les généraux» (traduction libre). Le pari sur l'intelligence artificielle concerne aussi la finance traditionnelle, comme le montrent les investissements des banques et assurances dans l'IA.
Le vote et les data centers
Selon Spectrum News, l'Associated Press a attribué aux démocrates le contrôle du Sénat et de la Chambre des représentants à l'issue du vote du 3 novembre. De nombreux candidats démocrates avaient fait campagne contre les data centers dédiés à l'intelligence artificielle, selon ABC News. The National rapporte que les investisseurs évaluent le risque d'un renforcement des contrôles et de nouvelles réglementations sur la construction de data centers. Dan Ives de Yorkville a qualifié le résultat de «changement sismique» (traduction libre), susceptible selon lui de ralentir les chantiers de l'IA aux États-Unis.
CoinCentral rassemble les signaux que le marché a retenus. Le sénateur Bernie Sanders a réclamé un moratoire national sur les data centers, et Sherrod Brown, élu en Ohio, a déclaré dans son discours de victoire «je ne travaille pas pour les data centers» (traduction libre). Selon un sondage CNBC cité par CoinCentral, 56% des électeurs ont identifié l'IA et les data centers comme un facteur décisif ou important de leur vote. UBS estime qu'environ 30% de la capacité supplémentaire attendue pour 2028 pourrait subir des pauses sur les chantiers.
Le vote n'explique pas tout. Jasper De Maere de Wintermute, cité par CoinDesk, relie la vente à des données décevantes sur la croissance de l'IA et à une forte exposition à effet de levier des investisseurs. Aucune nouvelle réglementation sur les data centers n'a été adoptée, et le nouveau Congrès n'entrera en fonctions qu'en janvier 2027. Le marché a donc intégré un risque politique, pas une loi.
Bitcoin ne joue pas le rôle de refuge
Bitcoin a perdu 5,65% en 24 heures, retombant à 75 880 dollars selon The Motley Fool repris par Yahoo Finance, après avoir dépassé les 80 000 dollars le 4 novembre. Ether a cédé 7,8%. Selon CoinDesk, qui cite CoinGlass, plus d'un milliard de dollars de positions sur les dérivés crypto ont été liquidées en 24 heures, principalement des positions haussières. Dans les trois séances précédant le 4 novembre, selon The Motley Fool, les ETF spot sur bitcoin avaient déjà enregistré des sorties nettes de plus de 1,1 milliard de dollars.
Les titres liés aux crypto ont suivi le Nasdaq. En matinée, selon CoinDesk, Coinbase perdait 7,8%, Strategy 8,3% et Circle 10%. Circle est la société qui déploie l'USDC sur 40 marchés émergents, et nous avons traité Coinbase et l'USDC dans notre article sur le réseau Noble de Cosmos. Le 5 novembre, en Bourse, c'est surtout le risque qui primait.
Le coup le plus dur a touché les mineurs reconvertis en fournisseurs de calcul pour l'IA. IREN et Cipher ont perdu plus de 14% selon CoinCentral et CoinDesk: ces sociétés sont exposées à la fois à bitcoin et aux data centers. Les stablecoins sont restées proches d'un dollar selon The Motley Fool, et le choix entre émetteurs reste celui que nous détaillons dans notre comparatif USDT contre USDC.
Et en Europe?
L'onde de choc est arrivée en Europe le 6 novembre. Selon Alanews, le FTSE MIB a ouvert en baisse de 1,68%, tandis que QuiFinanza le donnait à -0,97% à 9h04. Francfort, Londres et Paris ont ouvert en recul compris entre 1,4% et 1,7%. Nexi était le titre le plus en baisse à Milan à 9h23, à -3,21%, et l'écart entre le BTP et le Bund est remonté à 111 points de base, contre 104 la veille. Tokyo, selon Alanews, a clôturé à -5,96% et Séoul a perdu environ 6%.
À l'ouverture, le recul des marchés européens a été plus modéré qu'en Asie. Notre lecture est que cette journée rappelle combien la chaîne de valeur de l'intelligence artificielle reste extérieure à l'Europe, le même déséquilibre que nous avons décrit dans notre article sur la dépendance de la finance européenne vis-à-vis des IA étrangères. Pour un investisseur français, l'exposition au Nasdaq passe généralement par des fonds, des ETF ou des actions cotées aux États-Unis, soumis à la fiscalité du PFU (Prélèvement Forfaitaire Unique de 30%) au moment de la revente.
Le 5 novembre de Wall Street
Ce qui est confirmé, et ce qui ne l'est pas
- Confirmé: Nasdaq -5,52%, S&P 500 -4,36%, Dow Jones -3,44%, semi-conducteurs -12,25%, Nasdaq en correction, Nvidia en baisse d'environ 9%, bitcoin sous les 76 000 dollars.
- Non établi: la source des quelque 3 000 milliards effacés sur le S&P 500, la part du recul directement imputable au vote, toute réglementation déjà adoptée sur les data centers.
- À surveiller: les propositions du nouveau Congrès sur les data centers à partir de janvier 2027, les flux sur les ETF bitcoin, la distance du Nasdaq par rapport à son record et au seuil de -20%.
La lecture d'ensemble
Notre analyse, que nous assumons comme telle: le 5 novembre, le marché a intégré un risque politique sur la dimension physique de l'IA, à savoir les terrains, l'énergie et les permis de construire, et pas seulement sur les valorisations. Pour les crypto, le lien avec l'IA passe par les mineurs qui hébergent de la capacité de calcul: lors d'une telle journée, ils portent deux risques simultanément, celui de bitcoin et celui des data centers.
Les signaux à surveiller sont concrets. D'abord, si les positions contre les data centers se transformeront en propositions de loi après l'entrée en fonctions du nouveau Congrès en janvier 2027. Ensuite, si l'estimation d'UBS sur les chantiers à risque sera confirmée ou revue à la baisse. Puis, si le Nasdaq restera en correction ou se rapprochera des 20% de baisse depuis le record du 6 octobre. Enfin, si les sorties des ETF spot sur bitcoin reprendront. Ces quatre points constituent l'agenda de marché des prochaines semaines pour tout investisseur exposé à l'IA ou aux actifs numériques.
