Le 15 avril 2026, Legal & General Asset Management — premier gestionnaire d'actifs britannique avec plus de £1 200 milliards sous gestion — a annoncé la tokenisation de plus de £50 milliards en fonds monétaires via le réseau Calastone Tokenised Distribution (CTD Network). Déployé en direct sur Ethereum et les blockchains compatibles EVM. Ce n'est pas un pilote, ni une expérimentation : ce sont des actifs réels, on-chain, dès maintenant.
Le plus grand mouvement RWA de 2026
Pour situer l'ampleur de l'opération : BlackRock avec BUIDL, Amundi avec SAFO et Franklin Templeton avec BENJI avaient déjà montré la voie. Mais l'annonce de L&G change radicalement les proportions du marché. Cinquante milliards de livres sterling en fonds monétaires — instruments à faible risque, liquidité immédiate, rendement compétitif — désormais accessibles on-chain en trois devises : dollar américain, euro et livre sterling.
Selon les données de RWA.xyz, les Treasuries tokenisés représentaient 8,9 milliards de dollars en début d'année 2026 et dépassent déjà les 13 milliards. Le marché RWA global approche les 28 milliards. Cette seule opération de L&G accélère cette trajectoire de manière mesurable.
Ross McDonald, Liquidity Investment Specialist chez L&G, a déclaré :
Tokenised distribution provides meaningful enhancements in efficiency and reach. We are excited to partner with Calastone as we accelerate innovation across our liquidity franchise.
Simon Keefe, Head of Digital Solutions chez Calastone, a ajouté :
This launch demonstrates how tokenisation can be applied to established fund structures to enhance distribution, improve efficiency and broaden access within a controlled, regulated framework.
Communiqué officiel disponible sur le site de L&G.
Comment fonctionne le réseau CTD
Calastone — désormais intégrée à SS&C Technologies — connecte plus de 4 500 institutions financières dans 56 marchés à travers le monde. Le CTD Network gère la création de tokens, le routage des ordres, l'agrégation des transactions et le règlement on-chain, en s'intégrant directement dans les systèmes d'administration de fonds existants. Pour les investisseurs qui continuent d'accéder aux fonds par les voies traditionnelles, rien ne change opérationnellement. Pour ceux qui souhaitent un accès via l'infrastructure blockchain, une nouvelle porte s'ouvre.
Les tokens sont initialement disponibles sur Ethereum et les chaînes compatibles EVM, avec une extension à d'autres réseaux déjà annoncée.
Le cadre réglementaire qui rend cette opération possible
L&G n'agit pas dans un vide réglementaire. Au Royaume-Uni, la Financial Conduct Authority (FCA) élabore son propre cadre pour les crypto-actifs, attendu pour 2027 — une visibilité normative suffisante pour qu'un gestionnaire de la taille de L&G engage £50 milliards en une seule opération. En Europe, MiCA est pleinement opérationnel, offrant une base comparable pour les contreparties européennes accédant à ces fonds.
En France, l'Autorité des marchés financiers (AMF) a depuis plusieurs années encouragé les expérimentations sur les titres financiers tokenisés dans le cadre du régime pilote européen. Cette opération de L&G s'inscrit dans une dynamique que les acteurs français du marché — de BNP Paribas Asset Management à Société Générale Forge — observent de très près. Pour les investisseurs particuliers français soumis au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) de 30%, l'accès à des fonds monétaires tokenisés pourrait à terme modifier la structure des produits d'épargne disponibles.
Quelques semaines avant cette annonce, Amundi et Spiko avaient porté SAFO à 400 millions de dollars d'encours en trois semaines sur Chainlink. BlackRock avait étendu BUIDL à Solana en mars 2026. Le marché RWA a progressé de 4% malgré une phase baissière crypto globale.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
La finance traditionnelle n'expérimente plus avec la blockchain. Elle migre. £50 milliards en fonds monétaires on-chain, gérés par l'un des noms les plus solides de la finance européenne, ce n'est ni un livre blanc ni une promesse future — c'est un fait opérationnel, en direct depuis le 15 avril 2026.
Pour les investisseurs qui suivent les flux de capitaux institutionnels en 2026, le signal est clair et se renforce : l'argent se déplace on-chain. La tokenisation des actifs réels n'est plus une question d'échelle future. Elle est déjà là.
