La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a reporté ses décisions concernant trois demandes très attendues de fonds négociés en bourse (ETF) liés aux crypto-monnaies, le mois d'octobre s'annonçant décisif pour l'ensemble du secteur.
Le 10 septembre, la SEC a annoncé qu'elle avait prolongé le délai d'évaluation de trois des demandes les plus surveillées de ces dernières semaines : la proposition de BlackRock pour un ETF Ethereum avec staking et les demandes de Franklin Templeton pour des ETF au comptant sur XRP et Solana. Ce report intervient alors que l'agence avait déjà manqué plusieurs échéances sur d'autres décisions liées aux ETF crypto.
Ces reports continus interviennent au milieu d'informations selon lesquelles la SEC et les bourses américaines travailleraient ensemble sur un cadre réglementaire "générique" pour les ETF basés sur des jetons, dans le but d'accélérer les processus d'approbation.
James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg, a déclaré le 9 septembre que le mois d'octobre semble de plus en plus susceptible d'être la "prochaine grande fenêtre" pour les décisions de la SEC sur les ETF crypto, avec plus de 90 demandes encore en cours d'examen.
Un cadre réglementaire "générique" pour les ETF basés sur des jetons pourrait permettre aux émetteurs de contourner le processus standard de demande de changement de règle du formulaire 19b-4 si les actifs sous-jacents répondent à certains critères prédéfinis. Dans ce cas, les émetteurs n'auraient qu'à déposer des formulaires d'enregistrement sur le formulaire S-1, un chemin plus court vers l'approbation qui permettrait aux produits d'aller directement à la cotation, sans les cycles habituels d'examen et de commentaires avec la SEC.
Les volumes de négociation, la capitalisation boursière et la liquidité quotidienne sur les bourses réglementées seraient parmi les critères considérés par l'agence comme des paramètres d'admissibilité possibles. Cela représenterait un changement important par rapport à l'approche réglementaire actuelle "au cas par cas" adoptée jusqu'à présent pour chaque demande individuelle d'ETF crypto spot.
En attendant, avec un certain nombre de nouveaux ETF en attente d'approbation potentielle dans les mois à venir, l'un d'entre eux fera ses débuts dès cette semaine en vertu de la loi sur les sociétés d'investissement de 1940, connue sous le nom de Structure 40 Act.
Dans un post daté du 9 septembre, Eric Balchunas, analyste principal chez Bloomberg, a révélé qu'un ETF sur le Dogecoin sera lancé le 11 septembre. Selon Balchunas, il s'agit "effectivement du premier ETF américain à détenir intentionnellement un actif sans utilité", en référence aux origines de Dogecoin en tant que pièce de monnaie mimétique. La structure de la loi de 40 exigera également que le nouvel ETF émette toutes les unités à un prix initial fixe et ait un conseil d'administration qui se réunit chaque année.
L'ETF des mèmes pièces était sur le point de démarrer, semble-t-il, avec $DOJE prévu pour un lancement jeudi, bien que sous la loi 40 à la $SSK. Un grand groupe de '33 Act-ers' attend toujours l'approbation de la SEC. Je suis presque sûr qu'il s'agit du tout premier ETF américain à détenir quelque chose qui n'a aucune utilité à dessein pic.twitter.com/BIcpu1zR4o
- Eric Balchunas (@EricBalchunas) September 9, 2025
Le compte à rebours avant l'approbation
Actuellement, la SEC a 92 demandes actives pour des ETF liés à diverses cryptocurrencies, y compris Solana, XRP, Litecoin et des versions jalonnées d'ETF existants.
Les émetteurs vont des géants de l'industrie tels que VanEck, Grayscale, Canary, Bitwise et Franklin Templeton aux entreprises récemment inscrites sur la liste blanche de la SEC en tant que négociants éligibles.
Avec plusieurs échéances qui se profilent en octobre, la prochaine grande fenêtre d'approbation pour les ETF crypto pourrait bientôt s'ouvrir pour les investisseurs qui attendent la première approbation officielle sur ces actifs numériques.
