Nouvelles normes, plus grande transparence et progression de l'adoption dans la troisième économie de la zone euro
L'Italie entre dans une nouvelle phase de développement de son écosystème crypto. Avec la mise en œuvre progressive du règlement européen MiCA (Markets in Crypto-Assets) et une série de mises à jour législatives nationales, le pays cherche à construire un cadre réglementaire plus lisible pour les entreprises, les investisseurs et les acteurs du secteur. Pour les investisseurs français, qui évoluent dans un environnement similaire supervisé par l'AMF et soumis au PFU de 30 %, l'expérience italienne constitue un miroir utile de ce que la régulation MiCA implique concrètement au niveau national.
Ces dernières années, les cryptomonnaies ont gagné du terrain dans l'économie italienne, passant d'un phénomène de niche à un sujet de plus en plus présent dans les politiques financières et technologiques. Les estimations indiquent que d'ici fin 2025, plus de 3,6 millions d'Italiens détiendront des actifs numériques, signe d'un marché en rapide évolution.
La CONSOB adopte les lignes directrices de l'ESMA
L'un des moments les plus significatifs pour la régulation crypto en Italie est intervenu en 2026, lorsque la CONSOB — l'équivalent italien de l'AMF — a officiellement adopté les lignes directrices élaborées par l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA).
Ces lignes directrices introduisent un système plus précis pour classifier les différents types de tokens numériques. L'objectif est de déterminer quand un actif crypto doit être considéré comme un instrument financier réglementé, et quand il relève de catégories différentes.
Cette classification concerne plusieurs types d'actifs numériques, dont :
- Les utility tokens utilisés pour accéder à des services numériques
- Les NFT et actifs numériques de collection
- Les tokens hybrides présentant à la fois des caractéristiques financières et technologiques
Mieux définir ces catégories permet de réduire l'incertitude réglementaire pour les entreprises et de renforcer la protection des investisseurs dans le marché européen — une logique que la France poursuit également à travers son propre cadre PSAN, appelé à évoluer avec MiCA.
Les principales évolutions législatives de 2025
Parallèlement à l'alignement sur MiCA, le gouvernement italien a introduit plusieurs mesures législatives pour renforcer le système de conformité crypto.
L'une des étapes les plus significatives a été le Décret-loi 95/2025, publié fin juin, qui a prolongé le délai d'enregistrement des Virtual Asset Service Providers (VASP) jusqu'au 30 décembre 2025. Cette décision a accordé aux acteurs du secteur davantage de temps pour s'adapter aux nouvelles exigences réglementaires — une démarche comparable à la période transitoire accordée aux PSAN en France lors de la mise en conformité MiCA.
Au premier trimestre 2026, les premiers effets concrets de ces réformes commencent déjà à se manifester. Plusieurs entreprises fintech et crypto, notamment dans le nord de l'Italie, ont signalé des modifications de leurs procédures opérationnelles pour se conformer au nouveau cadre réglementaire européen. Certaines sociétés ont déclaré avoir mis à jour leurs processus de conformité, leur gestion des données et leurs modèles d'onboarding à partir du 13 mars 2026, signe que les nouvelles règles entrent progressivement en phase d'application pratique sur le marché italien des actifs numériques.
Un régime fiscal en mutation
La fiscalité des cryptomonnaies en Italie traverse également une phase de révision importante — un sujet qui intéresse aussi bien les investisseurs hexagonaux que les communautés francophones d'Afrique, pour qui la lisibilité fiscale conditionne souvent les choix d'investissement. À partir de 2026, le gouvernement italien a évalué une possible hausse de l'impôt sur les plus-values issues d'actifs numériques jusqu'à 33 %, même si le débat politique laisse ouverte la possibilité de maintenir le taux à 26 %. En parallèle, le seuil d'exonération antérieur pour les gains inférieurs à 2 000 euros a été supprimé, marquant une évolution vers une imposition plus systématique du secteur. À titre de comparaison, en France, les plus-values crypto sont soumises au PFU de 30 % (12,8 % d'impôt + 17,2 % de prélèvements sociaux), sans seuil d'exonération depuis 2019.
En droit italien, les activités crypto généralement considérées comme imposables comprennent :
- La conversion de crypto en monnaie fiduciaire
- L'utilisation d'actifs numériques pour payer des biens ou des services
- La réception de cryptomonnaies comme forme de paiement
D'autres activités — comme le staking, le mining ou les airdrops — restent dans certains cas dans une zone normative moins définie et pourraient faire l'objet de clarifications futures, comme c'est également le cas en France.
Licences et obligations pour les entreprises crypto
Le nouveau cadre réglementaire exige des entreprises du secteur qu'elles respectent à la fois les règles européennes MiCA et les procédures nationales. Les entreprises opérant sur le marché des actifs numériques doivent obtenir des autorisations spécifiques et s'enregistrer auprès des organismes de surveillance italiens.
En particulier, les plateformes doivent s'enregistrer auprès de l'OAM (Organismo Agenti e Mediatori), l'organisme de supervision AML italien, pour respecter les règles anti-blanchiment. Cette démarche est fondamentale pour surveiller les activités du secteur et réduire les risques liés aux fraudes et à la criminalité financière — une logique identique à celle du dispositif PSAN en France, qui impose des obligations de conformité similaires.
À l'échelle internationale, les stratégies de régulation des cryptomonnaies varient considérablement. Aux États-Unis, l'approche est souvent réactive — les autorités interviennent après l'apparition de problèmes — tandis que certains pays asiatiques expérimentent des modèles alternatifs. L'Europe, et avec elle l'Italie, cherche à construire un système préventif et structuré à travers MiCA. L'objectif est de créer un marché numérique régulé dès son origine, capable de favoriser l'innovation sans sacrifier la stabilité financière.
Vers une phase plus mature du marché crypto européen
En mars 2026, ces transformations commencent à prendre effet, avec le nouveau cadre réglementaire européen sur les actifs numériques qui prend progressivement forme tandis que les réglementations communautaires entrent dans leur phase initiale d'application. L'évolution réglementaire italienne indique que le secteur des actifs numériques sort de la phase expérimentale pour entrer dans une dimension plus institutionnelle. Avec des règles plus claires et un marché en croissance, l'Italie pourrait devenir l'un des points de référence européens pour le développement de l'économie blockchain. Le message qui se dégage des nouvelles politiques est clair : l'avenir des cryptomonnaies ne dépendra pas de l'absence de régulation, mais de la capacité à intégrer innovation technologique et gouvernance financière dans un système transparent et durable — un modèle que la France, elle aussi engagée dans cette transition MiCA, a tout intérêt à suivre de près.
