Les ETF américains sur le bitcoin s'envolent : les marchés paniquent

Selon les données de Farside Investors, les ETF sur le bitcoin ont enregistré quatre jours consécutifs de sorties de capitaux, prolongeant le ton défensif qui a dominé le mois. Alors que les rachats avaient culminé à plus de 800 millions de dollars en une seule journée, les derniers chiffres montrent une sortie moins importante, mais significative, d'environ 60 millions de dollars.

En parallèle, l'indice de peur et de cupidité a chuté à 11, soulignant un état de peur extrême sur le marché. Historiquement, de tels niveaux ont souvent coïncidé avec des creux de marché.

Toutefois, les investisseurs particuliers restent prudents. Le bitcoin, en baisse de près de 27 % par rapport à son record historique de 126 272,76 dollars le 6 octobre, s'est échangé entre 91 000 et 92 000 dollars dans la matinée en Asie, en baisse de plus de 3 % sur 24 heures et de 13 à 14 % sur la semaine. Même Ethereum a glissé brièvement sous les 3 000 dollars et Solana était à environ 130 dollars, en baisse de 5 % et 21 % sur une base quotidienne et hebdomadaire respectivement.

Accumulation en période de faiblesse du marché

Alors que le marché de détail tient le haut du pavé avec des données d'ordres moyens provenant de plateformes telles que Binance, Coinbase, Kraken et OKX affichant des tailles plus importantes, indiquant une activité de baleine - les grands acteurs continuent d'accumuler agressivement.

Un exemple est l'adresse suivie par OnchainLens, qui a acheté 10 275 ETH à 3 032 $ pour un total de 31,16 millions USDT dans les 24 heures précédant le 17 novembre. Entre le 12 et le 17 novembre, cette adresse a acquis un total de 13 612 ETH pour 41,89 millions USDT, à un prix moyen de 3 077 dollars.

En outre, les détenteurs permanents de bitcoins, définis par CryptoQuant comme des portefeuilles sans sorties, soutiennent ce qui est décrit comme le plus grand pic d'accumulation dans les récents effondrements. La demande de ces détenteurs est passée de 159 000 BTC à 345 000 BTC, soit la plus forte augmentation depuis plusieurs cycles.

Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, note que ce dip implique une rotation des pièces parmi les détenteurs de longue date plutôt que de nouveaux afflux de capitaux, suggérant que la baisse ne signale pas le début d'un nouveau marché baissier.

Signaux techniques et changements structurels

Les signaux techniques restent baissiers : le bitcoin est en baisse de plus de 20 % par rapport à son plus haut, et sa moyenne mobile à 50 jours est récemment passée sous sa moyenne mobile à 200 jours, formant une " croix de la mort ".

Toutefois, le selloff actuel diffère des précédents "hivers crypto" en raison de la présence d'une infrastructure financière avancée, avec des institutions telles que JPMorgan acceptant le bitcoin comme collatéral pour les prêts. Cette liquidité accrue contribue à stabiliser le marché.

Bien que des facteurs macroéconomiques tels que le retard dans les réductions de taux de la Réserve fédérale ajoutent de la pression, les analystes considèrent que les tendances à long terme telles que la dette souveraine élevée et les tensions géopolitiques soutiendront le bitcoin à l'avenir.