Bitcoin comme garantie bancaire en Corée du Sud: un premier prêt aux entreprises

비트코인 담보대출, 규제가 아직 정비되지 않은 한국에서 어떻게 가능할까? 전북은행이 국내 은행권 최초로 비트코인 연계 대출을 선보였습니다. 스위스의 시그넘뱅크(Sygnum Bank) 등 해외 크립토 금융기관에서는 이미 비트코인을 담보로 법정화폐를 대출하는 서비스를 제공하고 있습니다. 비트코인 담보대출에서 금융기관이 고려해야 할 핵심은 크게 두 가지입니다. 1. 비트코인의 담보가치를 어떻게 평가할 것인가? 비트코인은 부동산과 달리 실시간으로 가격이 변하고, 단기간에 큰 폭으로 하락할 수 있습니다. 따라서 금융기관은 복수 거래소의 시장가격, 거래 유동성, 가격 변동성 등을 종합해 담보가치를 산정하고, 일정한 담보인정비율(LTV)을 적용합니다. 예를 들어 비트코인 10억 원을 담보로 LTV 50%를 적용하면 대출금은 5억 원입니다. 이후 비트코인 가격이 30% 하락하면 LTV는 약 71%까지 상승합니다. 이 때문에 해외 크립토 금융기관들은 담보가치를 지속적으로 모니터링하고, 일정 기준을 초과하면 추가 담보를 요구하거나 담보를 처분하는 방식으로 위험을 관리합니다. 여기서 중요한 것은 단순히 현재 시장가격이 아니라, 가격 급락 시 얼마나 '신속하고 안정적으로 담보를 현금화할 수 있는가'입니다. 2. 국내 은행은 어떤 법적 근거로 비트코인 담보대출을 실행할 수 있을까? 국내에는 아직 Ce que nous ignorons encoreDe nombreuses informations restent introuvables. Le montant du financement, le taux appliqué, le ratio prêt/valeur de la garantie, les seuils déclenchant un appel de marge ou une vente forcée, le nom du dépositaire et celui de l'entreprise bénéficiaire sont tous absents des sources disponibles. La confirmation de l'octroi du prêt provient elle-même d'intermédiaires: selon Cointelegraph, un représentant de la banque l'a confirmé à Chosun; selon Unchained, la déclaration a été faite à Jaekyung Ilbo; Bitcoin Magazine, lui, indique simplement que la banque a commencé à proposer ce type de prêts. Tant qu'aucun document contractuel ou communiqué officiel ne sera publié, cette opération reste rapportée, non vérifiée dans ses détails.Un phénomène qui dépasse la CoréeLes grandes banques mondiales s'orientent dans la même direction. En octobre 2025, JPMorgan avait annoncé, selon Bloomberg repris par The Block, qu'elle accepterait le bitcoin et l'ether comme garantie pour ses clients institutionnels; Bitcoin Magazine précise que ce service a démarré en mars 2026 et cite également la banque suisse Sygnum. Herald rapporte une estimation, attribuée à un rapport de SVB, chiffrant le marché mondial des prêts adossés à des crypto-actifs à 67 milliards de dollars, en hausse de 49 % sur un an.Pour les entreprises qui détiennent du bitcoin, le choix se résume à vendre ou à emprunter. Le mineur MARA a mis en gage la moitié de ses bitcoins pour un financement de 750 millions de dollars, tandis que d'autres sociétés ont préféré la cession, comme Strategy avec 1 638 bitcoins ou Hyperscale Data avec 685 bitcoins pour financer un centre de données. La Corée, par ailleurs, réexamine les liens entre monnaie traditionnelle et actifs numériques sur d'autres fronts, comme en témoigne l'étude de la Bank of Korea sur l'impact des stablecoins en dollars sur le marché des changes.Chronologie de Bitcoin comme garantie bancaire entre la Corée du Sud, les États-Unis et l’Italie, de 2017 au 12 octobre 2026Et en Italie?La comparaison avec le débat italien est instructive. Fin septembre, l'avocat Antonio Di Giorgio, lors d'un événement à la Chambre des députés, a proposé de qualifier Bitcoin comme bien au sens du Code civil et d'en encadrer la remise et le droit de préférence, afin de permettre un financement garanti par Bitcoin. En Corée, la question a été résolue différemment: par des règles judiciaires précisant comment saisir et vendre les actifs, et par l'intervention d'un dépositaire distinct de la banque. C'est notre lecture que le modèle coréen ressemble à un mécanisme déjà prévu par le Code civil italien, la remise du bien à un tiers désigné par les parties: pour Bitcoin, ce tiers est le dépositaire qui contrôle les clés, comme nous l'expliquons dans le guide sur la conservation des crypto-actifs. L'étape décisive, en Corée, a consisté à clarifier la procédure permettant de convertir la garantie en liquidités lorsque le débiteur ne rembourse pas: c'est exactement le type de certitude juridique que la proposition italienne réclame pour la remise et le droit de préférence.Jeonbuk Bank et Bitcoin: l’essentielCe qui est confirmé, ce qui ne l’est pasRapporté: prêts en won réservés aux entreprises, garantis uniquement par du bitcoin, avec dépositaire externe enregistré et vente judiciaire en cas d’insolvabilité; un prêt déjà accordé selon un représentant de la banque; nouvelles règles d’exécution civile applicables depuis le 1er octobre.Non précisé: montant, taux, ratio prêt/garantie, identité du dépositaire et du bénéficiaire; aucun communiqué officiel de la banque.À surveiller: la position des autres banques coréennes, l’éventuelle extension à d’autres clients ou actifs, la première vente judiciaire sous les nouvelles règles, et l’avancement de la proposition italienne de modification du Code civil.La leçon à retenirCe qui rend le cas coréen réellement significatif n'est pas qu'une banque accepte le bitcoin, c'est la façon dont elle procède. Le crédit, la conservation et le recouvrement sont trois fonctions distinctes, confiées à trois acteurs différents: la banque évalue et prête, un dépositaire enregistré détient les clés, le tribunal vend si la situation se dégrade. C'est précisément cette séparation des rôles qui rend le modèle reproductible par d'autres établissements, car aucun d'eux n'a besoin d'apprendre à conserver des crypto-actifs pour les accepter comme garantie.Les signaux concrets à observer sont les suivants: d'autres banques coréennes adopteront-elles la même approche? Jeonbuk Bank étendra-t-elle ce service à d'autres clients ou à d'autres actifs? Comment se déroulera la première vente judiciaire sous les nouvelles règles? Et en Italie, la proposition d'inscrire un cadre dans le Code civil progressera-t-elle? Pour l'heure, la Corée dispose d'une opération rapportée comme déjà réalisée, l'Italie d'une discussion juridique en cours, et la différence tient à des règles claires sur la façon d'exécuter la garantie.