Ce qui était autrefois considéré comme une simple commodité pour les traders de crypto-monnaies est désormais devenu l'épine dorsale du marché financier moderne.
Dans son Global Outlook 2026, le BlackRock Investment Institute a consacré un changement de paradigme fondamental : les stablecoins ne sont plus des outils de niche pour parquer des liquidités entre deux transactions, mais de véritables "binaires fondamentaux" pour le système de paiement classique.
Selon Samara Cohen, responsable mondial du développement des marchés chez BlackRock, ces actifs deviennent "le pont entre la finance traditionnelle et la liquidité numérique".
Il ne s'agit plus d'évaluer si les stablecoins sont bons pour l'écosystème crypto, mais de reconnaître leur transformation en systèmes de règlement (settlement rails) qui fonctionnent parallèlement à la finance traditionnelle et, de plus en plus, au sein de celle-ci.
La volonté de clarifier la réglementation
Le catalyseur de cette évolution a été la GENIUS Act, promulguée aux États-Unis le 18 juillet 2025. Cette législation a établi un cadre fédéral pour les stablecoins de paiement, imposant des exigences strictes en matière de réserves et de transparence.
Cette clarté juridique a drastiquement réduit le risque pour les banques et les grands commerçants, permettant aux stablecoins d'être intégrés dans les processus de back-office.
Les chiffres confirment cette ascension : au 5 janvier 2026, la valeur totale des stablecoins atteignait 298 milliards de dollars, avec USDT et USDC qui dominent la scène. Même pendant les périodes de volatilité des prix des crypto-monnaies, la capitalisation des stablecoins a atteint des sommets historiques, les confirmant comme la principale source de stabilité et de liquidité on-chain.
De Visa à JPMorgan : le règlement devient invisible
Le secteur des paiements est déjà en train d'adopter ces technologies. En décembre 2025, Visa a lancé le règlement dans USDC aux États-Unis, permettant aux partenaires de régler les transactions sur la blockchain Solana.
La motivation est purement opérationnelle : disponibilité 24/7, résilience pendant les jours fériés et latences considérablement réduites.
Cependant, si la vitesse est cruciale pour les paiements, la sécurité et la programmabilité sont essentielles pour la gestion du collatéral et de la trésorerie des entreprises.
C'est là que la tokenisation des Real World Assets (RWA) entre en jeu. JPMorgan, par exemple, a lancé un fonds monétaire tokenisé sur Ethereum, acceptant les souscriptions en USDC.
Ethereum : la « cour » du règlement final
Alors que les transactions rapides peuvent avoir lieu sur différentes couches, le marché semble avoir choisi Ethereum comme couche de règlement primaire. Avec une part de marché de 65 % dans les actifs tokenisés du monde réel (environ 12,5 milliards de dollars en janvier 2026), Ethereum sert d'"arbitre" ultime.
BlackRock a alimenté cette attraction gravitationnelle avec son fonds BUIDL. Bien qu'étendu à de multiples chaînes telles que Solana et diverses couches 2 pour la distribution, le cœur battant reste Ethereum.
Risques et défis politiques
Malgré l'optimisme, le chemin n'est pas sans obstacles. BlackRock avertit que dans les marchés émergents, les stablecoins pourraient saper le contrôle monétaire local, déclenchant des réponses restrictives potentielles de la part des gouvernements.
En outre, le risque émetteur demeure : en novembre 2025, S&P Global Ratings a dégradé la note de réserve de Tether, soulignant que la stabilité du système dépend entièrement de la transparence de ce qui sous-tend le peg.
En conclusion, si les stablecoins sont le pont vers l'avenir, ce pont a besoin d'une fondation solide. Dans le paysage actuel, Ethereum représente le "rocher" auquel les institutions reviennent sans cesse pour ancrer le capital mondial.
