Le 10 avril 2026, l'HKMA — Hong Kong Monetary Authority — a accordé les deux premières licences d'émission de stablecoin adossées au dollar de Hong Kong. Parmi les 36 dossiers examinés, seuls deux ont franchi la barre : HSBC et Anchorpoint Financial, coentreprise réunissant Standard Chartered, Animoca Brands et Hong Kong Telecommunications (HKT). Le marché mondial des stablecoins dépasse déjà les 310 milliards de dollars. Hong Kong vient d'y planter son drapeau.
Un choix symbolique autant que réglementaire
HSBC et Standard Chartered sont deux des trois seules banques autorisées à imprimer physiquement des billets en dollars de Hong Kong — un privilège qui remonte à 1846. L'HKMA a donc confié l'émission de monnaie numérique aux mêmes institutions qui gèrent la monnaie physique depuis près de deux siècles. Ce type de continuité institutionnelle est rarissime dans l'univers crypto.
Eddie Yue, directeur général de l'HKMA, a qualifié l'octroi de ces licences d'"étape importante pour le développement des actifs numériques à Hong Kong", souhaitant que les stablecoins réglementés puissent résoudre des problèmes concrets dans les paiements du quotidien et le commerce. Les deux licences — codifiées FRS01 pour Anchorpoint et FRS02 pour HSBC — sont entrées en vigueur le jour même de l'annonce.
Comment fonctionneront les stablecoins HKD
HSBC lancera son stablecoin au second semestre 2026, en l'intégrant à son application PayMe et à son service de banque mobile. Maggie Ng, directrice générale d'HSBC Hong Kong, a précisé que chaque token sera "entièrement garanti par des actifs liquides détenus dans des comptes ségrégués", avec un focus sur les paiements entre particuliers et les achats chez les commerçants. Pas de rendement, mais un règlement immédiat.
Anchorpoint adoptera un modèle B2B2C : sans contact direct avec les clients particuliers, en s'appuyant sur des distributeurs sélectionnés. Son token s'appelle HKDAP (HKD At Par) et sera disponible dès le deuxième trimestre 2026. Bill Winters, directeur général du groupe Standard Chartered, a évoqué une "nouvelle ère pour le règlement du commerce numérique international".
We're excited to share that Anchorpoint, a joint venture established by @StanChart (Hong Kong), HKT, and us at @animocabrands, today was one of two being granted a stablecoin issuer licence by the @hkmagovhk, under the Stablecoins Ordinance that came into effect 1 August 2025.…
— Animoca Brands (@animocabrands) April 10, 2026
Hong Kong devance le GENIUS Act et MiCA
Ce mouvement ne surgit pas de nulle part. Aux États-Unis, le cadre opérationnel du GENIUS Act sur les stablecoins ne sera pas finalisé avant novembre 2026. En Europe, la France et ses partenaires européens débattent déjà de mécanismes d'exclusion des stablecoins étrangers émis hors du périmètre MiCA — le règlement européen sur les marchés de crypto-actifs. L'AMF, régulateur français, surveille de près ces évolutions qui pourraient redéfinir le statut des stablecoins en euros. Hong Kong a pris une longueur d'avance : deux licences sur 36 candidatures, rigueur absolue.
En parallèle, Circle a lancé CPN Managed Payments pour intégrer USDC dans les banques sans que celles-ci touchent directement aux crypto. Le secteur se réorganise sur plusieurs niveaux simultanément.
Ce que ça change concrètement pour les acteurs financiers
Citi projette que le marché mondial des stablecoins pourrait atteindre entre 1 900 et 4 000 milliards de dollars dans les prochaines années, contre 310 milliards aujourd'hui. Le calendrier de Hong Kong est loin d'être anodin. Un stablecoin bancaire, entièrement conforme aux exigences KYC et doté de réserves transparentes, offre une proposition de valeur distincte face à USDT et USDC : une crédibilité institutionnelle ancrée dans la blockchain, pas seulement une vitesse de transfert.
Pour les acteurs financiers francophones — banques africaines, fintechs du Maghreb, établissements de paiement en Afrique subsaharienne — ce modèle de stablecoin adossé à une banque centrale pourrait servir de référence pour de futures initiatives en franc CFA numérique ou en dirham tokenisé. Le défi au dollar reste ouvert. La partie ne fait que commencer.
