Peter Thiel quitte ETHZilla : la fin d'une ère pour la trésorerie cryptographique ?

Le paysage de la trésorerie numérique subit un coup dur. Peter Thiel, le cofondateur milliardaire de PayPal et de Palantir Technologies, a officiellement rompu ses liens avec ETHZilla, la société spécialisée dans la gestion des réserves d'Ethereum (ETH). Par l'intermédiaire de son bras opérationnel, Founders Fund, Thiel a réalisé un désinvestissement total, marquant un moment décisif pour le secteur de la trésorerie d'entreprise liée aux crypto-actifs.

Désinvestissement stratégique de Founders Fund

La nouvelle émerge des derniers documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Alors qu'en août 2025 seulement, BeInCrypto rapportait que Thiel contrôlait, via Founders Fund et d'autres entités liées, une participation de 7,5 % dans ETHZilla, les données de la fin de l'année 2025 montrent maintenant une propriété nulle.

Cela est pertinent parce que Thiel est considéré comme un représentant du capital institutionnel intelligent, et une sortie complète d'une entreprise avec des trésoreries en ETH pourrait signaler un changement de sentiment, une réduction du risque ou une rotation stratégique loin de l'exposition à Ethereum, posté Crypto Town Hall.

Cette version complète arrive à un moment d'extrême fragilité pour les entreprises qui ont adopté ce que l'on appelle le "playbook MicroStrategy". Si, en 2020, l'accumulation de bitcoins et d'autres cryptomonnaies en tant qu'actifs de réserve était considérée comme une démarche visionnaire capable de gonfler les valorisations des actions, 2025 a radicalement inversé cette tendance, mettant à l'épreuve la résilience financière de ceux qui ont tout misé sur les jetons numériques.

Le "Black Friday" de la crypto et l'effondrement d'Ethereum

L'environnement macroéconomique du secteur a été marqué par le krach dramatique d'octobre 2025, tristement surnommé "10/10" ou "Black Friday". Depuis, le marché n'a pas réussi à trouver une assise solide. Les données de CryptoRank evidenced une performance négative d'Ethereum de 28,4% au dernier trimestre de 2025, le premier T4 dans le rouge pour la pièce depuis 2022.

Le début de 2026 n'a pas apporté le soulagement espéré. Après un bref rebond en janvier, la tendance baissière a repris avec vigueur : ETH a clôturé le mois de janvier avec une chute de 17,7 % et, au cours des premières semaines de février, a perdu 18,1 % supplémentaires. Au moment de la rédaction de cet article, le prix de l'Ethereum oscille autour de 2 017 dollars, loin de la gloire des mois précédents.

Pression sur les trésoreries : l'affaire BitMine et la réduction des effectifs chez ETHZilla

La faiblesse prolongée des prix a durement touché les entreprises directement exposées. BitMine, par exemple, est actuellement confronté à des pertes latentes de plus de 7 milliards de dollars, le cours de l'action ayant perdu 25,7 % depuis le début de l'année.

ETHZilla, née de la transformation de 180 Life Sciences et axée sur la stratégie d'accumulation de l'Ether, n'a pas été épargnée. Au plus fort de son expansion, la société détenait plus de 100 000 ETH. Cependant, face à la détérioration des conditions de marché, la direction a été contrainte à un repli stratégique :

• Octobre 2025:vente d'environ 40 millions de dollars en Ether pour financer des rachats d'actions.
• Décembre 2025:une deuxième tranche de vente pour 74,5 millions de dollars, utilisée pour rembourser la dette senior garantie convertible.

Selon les données de CoinGecko, la position actuelle d'ETHZilla est tombée à 69 802 ETH, une réduction drastique par rapport à ses sommets historiques.

Une nouvelle voie : des jetons aux moteurs à réaction

Face à la crise évidente du modèle basé uniquement sur les crypto-monnaies, ETHZilla tente une nouvelle métamorphose. Selon les rapports de Bloomberg, la société a lancé une filiale à part entière appelée ETHZilla Aerospace.

L'objectif de cette nouvelle division est de fournir une exposition tokenisée au capital des moteurs d'avion loués. Cette démarche suggère une tentative de diversification vers des actifs tangibles et des flux de trésorerie du secteur aérospatial, cherchant à maintenir l'infrastructure blockchain (tokenisation) mais en l'appliquant à des industries moins volatiles que le marché au comptant des crypto-monnaies. Reste à savoir si cette nouvelle orientation saura convaincre les investisseurs institutionnels après les lourds adieux d'un acteur majeur de la trempe de Peter Thiel.