La ruée vers les ETF sur altcoins franchit une nouvelle étape — et cette fois, les fondamentaux sont là pour la justifier.
Le 11 avril 2026, Bitwise a déposé auprès de la SEC un S-1 actualisé pour un ETF spot sur Hyperliquid, le token HYPE. Le fonds sera coté sous le ticker BHYP sur le NYSE Arca. Il intègre une composante de staking : environ 85 % des récompenses générées resteront dans le fonds, déduction faite des frais. Les frais annuels sont fixés à 0,67 %, avec la conservation des actifs confiée à Anchorage Digital, une banque fédérale américaine spécialisée dans les actifs numériques.
Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, a commenté le dépôt le jour même sur X : lorsqu'un émetteur ajoute un ticker et une structure de frais à un dossier réglementaire, cela signifie généralement qu'un lancement est imminent.
Bitwise w another update to Hyperliquid ETF includes ticker $BHYP and fee 67bps. Typically that means launch soon. HYPE is up 200% in past yr so they prob trying to strike while iron hot pic.twitter.com/xt5gc9BpSI
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) April 10, 2026
Bitwise n'est pas seul dans la course. Grayscale a déjà déposé pour coter son propre GHYP sur le Nasdaq, tandis que 21Shares et VanEck ont soumis leurs demandes dans les semaines précédentes. Ce qui ressemblait à un token de niche réservé aux traders DeFi avancés est devenu un terrain de compétition entre les plus grands gestionnaires d'actifs crypto au monde.
HYPE : les chiffres qui expliquent l'intérêt institutionnel
Hyperliquid n'est pas un simple exchange décentralisé. La plateforme est devenue le premier lieu d'échange pour les futures perpétuels on-chain — en mars 2026, ses volumes mensuels ont dépassé 200 milliards de dollars, plus que tous les autres DEX réunis, y compris ceux construits sur Ethereum, Solana, Base et Arbitrum. Son avantage technique repose sur un carnet d'ordres entièrement on-chain, qui offre l'efficacité et la transparence d'un exchange centralisé, sans intermédiaires.
Le token HYPE a progressé d'environ 200 % sur les douze derniers mois et de plus de 66 % depuis le début de 2026. Il s'échange autour de 41–42 dollars à la mi-avril 2026, encore loin de ses sommets historiques. C'est précisément ce qui rend le catalyseur ETF particulièrement efficace pour raviver l'intérêt des marchés institutionnels — et des investisseurs particuliers en quête d'exposition simple via un compte-titres ordinaire ou un PEA.
Arthur Hayes achète 1,1 million de dollars et vise 150 $ en août
Le 11 avril, Arthur Hayes — co-fondateur de BitMEX et l'une des voix les plus suivies du secteur — a acheté pour 1,1 million de dollars de tokens HYPE après une pause de trois mois. Son objectif annoncé : 150 dollars d'ici août 2026, soit une progression potentielle de 266 % par rapport aux prix actuels.
Say hello to my little friend ...$HYPE
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) April 11, 2026
La logique d'Hayes est structurelle, pas spéculative. Hyperliquid reverse 97 % de ses commissions de trading pour racheter et brûler des HYPE sur le marché libre, créant un mécanisme déflationniste qui lie la valeur du token directement à l'utilisation de la plateforme. Plus le volume augmente, moins l'offre circulante est importante. Avec des volumes sur les futures perpétuels dépassant 700 milliards de dollars par mois en mars 2026, ces rachats constituent une force de soutien non négligeable.
La comparaison avec la trajectoire des ETF Bitcoin s'impose. Lorsque BlackRock a lancé IBIT en janvier 2024, il a ouvert l'accès à une catégorie d'investisseurs — les conseillers en gestion de patrimoine — qui n'avaient jamais acheté de cryptos directement. Le même effet de distribution est attendu pour BHYP, dans une proportion différente. Des frais de 0,67 % sont plus élevés que ceux des ETF Bitcoin, mais reflètent la liquidité plus faible et la complexité de l'actif sous-jacent. Pour les investisseurs français, cela reste compétitif comparé aux produits ETP existants accessibles via les courtiers PSAN enregistrés auprès de l'AMF.
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Déjà en Europe : Bitwise lance le BHYP sur Deutsche Börse Xetra
Deux jours avant le dépôt SEC, le 9 avril, Bitwise avait déjà lancé le Bitwise Hyperliquid Staking ETP sur la Deutsche Börse Xetra (ISIN DE000A4ARTJ5). Le produit suit le Kaiko HYPE Reference Rate LDNLF et capitalise automatiquement les récompenses de staking — sans que l'investisseur ait à gérer des wallets ou des clés privées. Une stratégie claire : asseoir sa présence sur les marchés européens réglementés avant d'attaquer le marché américain.
🚨The Bitwise Hyperliquid Staking ETP began trading on Deutsche Börse Xetra today! https://t.co/Wom6uY4lPi
— Bitwise (@Bitwise) April 9, 2026
Bradley Duke, directeur général Europe de Bitwise, a qualifié Hyperliquid de "plateforme de trading on-chain qui se distingue non seulement des DEX traditionnels, mais aussi des exchanges centralisés" grâce à son carnet d'ordres entièrement on-chain. Pour les investisseurs européens — notamment en France, où l'accès aux ETP crypto via des PSAN agréés par l'AMF se développe — ce produit offre dès maintenant une exposition directe avec staking intégré, en attendant la décision de la SEC sur BHYP.
HIP-4, prediction markets et le catalyseur caché
Au-delà du dossier ETF, une mise à jour technique imminente fait déjà bouger le sentiment du marché. HIP-4 apportera des marchés de prédiction natifs sur Hyperliquid — couvrant la politique, le sport, la macro et la finance. La plateforme passe ainsi d'un simple DEX de dérivés à une infrastructure d'événements on-chain universelle, en concurrence directe avec des plateformes comme Polymarket.
Le marché des ETF sur altcoins est encore en phase de tâtonnement. Les lancements sur Dogecoin, HBAR, Avalanche et Polkadot ont été décevants en termes de volumes. Mais HYPE arrive avec un profil différent : des revenus réels, un mécanisme déflationniste, des effets de réseau consolidés et — désormais — une mise à jour qui élargit radicalement sa base d'utilisateurs potentiels.
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