La startup de tokenisation immobilière RealT, basée en Floride, a été poursuiviepour avoir offert des participations dans des dizaines de maisons à Détroit qu'elle n'aurait en fait jamais achetées.
RealT avait affirmé qu'elle tokeniserait des parts dans de nombreuses propriétés à Détroit, mais a maintenant été poursuivie pour les avoir mises en vente sans jamais avoir effectué l'achat.
Un dur réveil pour les agences immobilières régionales ?
Selon les sources, RealT a vendu des actions symbolisées de 39 propriétés situées dans le quartier Eastside de Détroit, promettant aux détenteurs de jetons un revenu locatif.
Sur les offres qu'elle a reçues, RealT aurait collecté 2,72 millions de dollars, soit plus du double du prix total demandé de 1,1 million de dollars pour l'ensemble des propriétés, mais n'a jamais réellement finalisé l'achat des habitations.
Parlant aux journalistes, un investisseur anonyme a déclaré que la situation ressemblait à "un système de Ponzi ou de Madoff", ajoutant : "Si c'est vrai, tout le concept de Real World Asset est dénué de sens. Je vais retirer tous mes investissements de RealT.
Les enquêtes ont révélé plus de 20 cas similaires, tandis que les 39 propriétés mentionnées pourraient faire partie d'un système encore plus vaste. La ville de Détroit avait déjà intenté une action en justice contre RealT pour des infractions en matière de construction et de taxes sur 408 propriétés de son portefeuille.
RealT possède effectivement des centaines de logements à Détroit. Cependant, nombre d'entre eux sont vacants, délabrés ou soumis au contrôle des loyers (qui impose des limites souvent artificiellement basses aux loyers, réduisant drastiquement les revenus réels des détenteurs de jetons), et présentent des taux d'inoccupation jusqu'à 10 fois supérieurs à ce qui est annoncé.
Une menace pour l'avenir des RWA?
Les préoccupations croissantes concernant RealT alimentent le débat en cours sur la durabilité réelle des rendements générés par RWA immobilier.
La gestion de dizaines de milliers de propriétés - dont beaucoup sont problématiques - sur des marchés immobiliers compétitifs et très réglementés comme Détroit, nécessite une connaissance locale et un entretien constant des propriétés : des aspects qui semblent avoir été négligés au profit du seul recrutement d'investisseurs en crypto-monnaie.
Les investisseurs craignent que les rendements promis aient été couverts par des fonds provenant de nouveaux investisseurs, dans une structure semblable à un système de Ponzi, avec peu ou pas de revenus locatifs réels sous-jacents.
Le secteur plus large des RWA, qui a attiré des milliards de capitaux même pendant les marchés baissiers des crypto-monnaies, repose sur la promesse d'un véritable filet de sécurité basé sur des actifs immobiliers.
Mais le scandale RealT soulève déjà des questions sur la façon dont les risques opérationnels et réglementaires associés à l'union de la blockchain et du marché immobilier peuvent avoir un impact concret.
Pour l'instant, le marché adopte une approche attentiste, tandis que les régulateurs, les investisseurs et les observateurs du secteur RWA surveillent de près les conséquences de ce premier test sérieux pour la robustesse et l'innovation sur le marché de l'immobilier tokenisé.
