Krach Boursier : Un Coup de Trump ? - Analyse QCP Capital
QCP Capital analyse l'impact de la victoire de Trump sur les marchés financiers, en soulignant la corrélation entre l'effondrement des valeurs technologiques et les perspectives économiques futures.
La société de trading QCP Capital a publié un rapport montrant un net retournement de l'optimisme suite à la victoire de Donald Trump. Le marché boursier américain poursuit sa spirale baissière, avec le S&P 500 et le Nasdaq en baisse de 2,7 % et 3,8 % respectivement. Les Sept Magnifiques, le groupe de géants de la technologie qui comprend Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta et Tesla, ont perdu plus de 830 milliards de dollars, marquant la plus grande perte quotidienne de leur histoire.
La Bourse et les perspectives de victoire de Trump restent étroitement liées : Bespoke Investment Group
Le sentiment baissier gagne du terrain
Le sentiment baissier est désormais en plein essor : le volume des options de vente (instruments financiers permettant aux investisseurs de se protéger contre la baisse du prix d'un actif) sur les actions américaines a atteint son plus haut niveau depuis 2020.
Le dernier catalyseur a été une interview de Trump sur Fox, dans laquelle le président ne s'est pas inquiété des risques de récession. Malgré sa réputation de "président des marchés boursiers", il a laissé entendre qu'un ralentissement pourrait être nécessaire pour "réparer" l'Amérique.
Bitcoin comme indicateur de risque
Dans le monde cryptographique, le bitcoin a de nouveau joué le rôle de soupape de sécurité et d'indicateur clé pour les actifs à risque. Le BTC est brièvement passé sous la barre des 80 000 dollars, le marché s'étant empressé de protéger les options de vente.
Toutefois, dans les premières heures de trading en Asie, une demande inattendue est apparue pour des options d'achat avec des échéances plus longues, signalant potentiellement une préparation pour un rebond rapide à partir du support pré-électoral de 75 000 $.
Signaux de contraste du marché
Malgré le chaos sur les marchés, tous les signaux ne sont pas baissiers. La vague d'aversion au risque a fait baisser les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans d'environ 60 points de base et a affaibli le dollar américain, ce qui est historiquement positif pour les actifs libellés en dollars tels que les actions américaines et les crypto-monnaies.
Bitcoin Risk Metrics : TradingView Source
Une baisse des rendements obligataires donne également un peu d'air au gouvernement américain, en réduisant les coûts d'emprunt à un moment de refinancement massif de la dette. Cela intervient à un moment crucial où le programme politique de Trump prend forme, notamment avec ses propositions de réductions d'impôts et de politique budgétaire plus expansive.
Stratégies de trading face à l'incertitude
Un rapport de QCP Capital suggère aux investisseurs d'envisager des stratégies de trading défensives. L'une d'entre elles consiste à acheter des options de vente sur BTC pour se protéger contre de nouvelles baisses. L'essence de cette stratégie est d'acheter le droit de vendre un actif à un prix spécifique dans le futur, fournissant une couverture en cas d'effondrement du marché.
Pour les traders plus expérimentés, QCP propose la stratégie "bear put spread". Dans cette stratégie, un trader achète simultanément une option de vente avec un prix d'exercice plus élevé et en vend une avec un prix d'exercice plus bas. Cette approche réduit le coût de la protection, tout en limitant le profit potentiel.
Paramètres des stratégies recommandées par QCP:
Acheter des options de vente sur BTC avec un prix d'exercice de 75 000 $ et une expiration de 1 mois
Pour un bear put spread, acheter des options de vente avec un prix d'exercice de 80.000 et vendez avec un prix d'exercice à 70 000 $
Achetez des options d'achat avec des dates d'expiration plus longues pour vous préparer à un éventuel rebond du marché
QCP souligne également la possibilité d'utiliser la stratégie du "calendar spread", qui consiste à acheter et à vendre simultanément des options avec le même prix d'exercice mais des dates d'expiration différentes. Cette stratégie peut s'avérer efficace lorsqu'on s'attend à une baisse temporaire suivie d'une reprise du marché.
La situation actuelle démontre l'interaction complexe entre les déclarations politiques, les attentes du marché et les flux de capitaux. La baisse des rendements obligataires et l'affaiblissement du dollar créent un tableau contrasté, combinant des signaux de risque traditionnels avec des facteurs potentiellement positifs pour certaines classes d'actifs.
La situation actuelle démontre l'interaction complexe entre les déclarations politiques, les attentes du marché et les flux de capitaux.
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Malgré le chaos sur les marchés, tous les signaux ne sont pas baissiers. La vague d'aversion au risque a fait baisser les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans d'environ 60 points de base et a affaibli le dollar américain, ce qui est historiquement positif pour les actifs libellés en dollars tels que les actions américaines et les crypto-monnaies.
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Stratégies de trading face à l'incertitude
Un rapport de QCP Capital suggère aux investisseurs d'envisager des stratégies de trading défensives. L'une d'entre elles consiste à acheter des options de vente sur BTC pour se protéger contre de nouvelles baisses. L'essence de cette stratégie est d'acheter le droit de vendre un actif à un prix spécifique dans le futur, fournissant une couverture en cas d'effondrement du marché.
Pour les traders plus expérimentés, QCP propose la stratégie "bear put spread". Dans cette stratégie, un trader achète simultanément une option de vente avec un prix d'exercice plus élevé et en vend une avec un prix d'exercice plus bas. Cette approche réduit le coût de la protection, tout en limitant le profit potentiel.
Paramètres des stratégies recommandées par QCP:
QCP souligne également la possibilité d'utiliser la stratégie du "calendar spread", qui consiste à acheter et à vendre simultanément des options avec le même prix d'exercice mais des dates d'expiration différentes. Cette stratégie peut s'avérer efficace lorsqu'on s'attend à une baisse temporaire suivie d'une reprise du marché.
La situation actuelle démontre l'interaction complexe entre les déclarations politiques, les attentes du marché et les flux de capitaux. La baisse des rendements obligataires et l'affaiblissement du dollar créent un tableau contrasté, combinant des signaux de risque traditionnels avec des facteurs potentiellement positifs pour certaines classes d'actifs.
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