Le bitcoin arrive à maturité : la volatilité n'a jamais été aussi faible

Le bitcoin a acquis une réputation d'actif volatil, mais les données suggèrent que cela pourrait changer.

La plus grande cryptocurrency en termes de capitalisation boursière a atteint ce mois-ci son plus bas niveau depuis près de cinq ans en termes de volatilité réalisée sur 30 jours, selon les données de ecoinometrics, malgré un récent rallye vers de nouveaux records historiques suivi d'une correction.

Les fortes variations de prix du bitcoin ont souvent effrayé les investisseurs grand public. Mais depuis 2022, et jusqu'à cette année, la volatilité de la crypto-monnaie est souvent tombée en dessous de celle des plus grandes actions de Wall Street.

En fait, cette année et l'année dernière, lorsque l'action du fabricant de puces a connu des mouvements turbulents, le prix du Bitcoin a été plus stable - un changement remarquable pour un actif autrefois considéré comme trop risqué pour les investisseurs les plus prudents.

"La volatilité du Bitcoin continue de chuter. Depuis 2022, le bitcoin est moins volatil que les actions de méga-capitalisations telles que Nvidia. Et depuis 2024, malgré de nouveaux sommets et une correction importante, la volatilité a continué à baisser. Elle est aujourd'hui proche de son niveau le plus bas depuis cinq ans. Exactement ce que l'on attend d'un actif qui arrive à maturité", a écrit ecoinometrics sur X.

Même pendant le marché haussier actuel, les échanges de bitcoins ont été nettement moins volatils que lors des cycles précédents. L'analyste macroéconomique Lyn Alden a déclaré que les cycles du marché du bitcoin semblent arriver à maturité, le présent cycle étant "plus long et moins extrême" que les précédents.

Dans le passé, a expliqué M. Alden, ces reprises avaient tendance à "s'emballer" très rapidement, puis à "éclater comme une bulle". Dans le cycle actuel, en revanche, "les mouvements vers de nouveaux sommets pourraient être suivis de phases de consolidation significatives."

Un marché qui mûrit

La récente baisse de la volatilité du bitcoin n'est qu'un élément d'une tendance plus large qui montre comment les crypto-monnaies mûrissent et trouvent leur place dans le monde financier classique. Début 2024, les premiers ETF spots sur le bitcoin aux États-Unis ont été approuvés, offrant aux investisseurs particuliers et institutionnels la possibilité de s'exposer à la principale crypto-monnaie par le biais de produits réglementés.

Un autre développement récent a été la possibilité pour les Américains d'investir dans le bitcoin par le biais de leurs comptes de retraite 401k. Les portefeuilles diversifiés commençant à inclure des allocations en bitcoins, la crypto-monnaie reçoit également un flux régulier de capitaux institutionnels provenant de fonds de pension, de fondations et de compagnies d'assurance.

La croissance du bitcoin en tant que classe d'actifs alternative continue de faire oublier son image d'instrument purement spéculatif.

Les fluctuations extrêmes comme celles du passé pourraient bientôt appartenir au passé. En effet, depuis la fin de l'année dernière, le bitcoin a montré une corrélation positive avec le marché boursier à la fois dans les phases de risk-on et de risk-off. Bien que cela contraste avec sa raison d'être initiale, cela renforce encore son statut d'actif de plus en plus courant.

Plus favorable aux investisseurs

Pour les investisseurs, un bitcoin moins volatil est important car il implique moins de risques et un profil plus stable dans les portefeuilles. Autrefois considéré comme le "Far West" du monde financier, le bitcoin se développe et s'impose comme un actif capable d'occuper une place dans les stratégies d'investissement à long terme.