Virtual Asset Service Provider, qui fournissent les chiffres relatifs au nombre d'Italiens qui décident d'investir dans les crypto-monnaies.
L'audience des détenteurs italiens de crypto-monnaies augmente rapidement
Nous sommes dans une phase où les crypto-monnaies et les actifs numériques gagnent en popularité, en Italie. À la fin du premier trimestre 2024, le VASP avait transmis à l'organisation des données sur 1 174 914 clients. D'après leurs vérifications, 59 % d'entre eux, soit 690 665 personnes, détenaient effectivement des cryptomonnaies dans leurs portefeuilles. La contre-valeur calculée était de 1 067 614 570 euros et le montant moyen détenu de 1 545,78 euros.
Deux ans plus tard, à la fin du premier trimestre 2026, le nombre de clients comptabilisés dans les flux est devenu 2 521 056 et la part des détenteurs est passée à 69%. Il s'agit de 1 749 483 clients, pour une valeur totale de 2 520 173 273 euros. Il ressort de ce chiffre que la valeur moyenne détenue est d'environ 1 440,52 euros par client, soit une réduction d'environ 6,8 % par rapport à deux ans plus tôt. Les données communiquées en fin de trimestre sont en fait celles du début/milieu de la période, en raison d'un décalage inévitable entre le moment où elles sont collectées et celui où elles sont publiées.
Une précision importante
La distinction mise en évidence entre les clients transmis et les clients détenteurs de crypto est au cœur du jeu de données de l'OAM. Dans les flux de l'organisme, les deux métriques coexistent en parallèle et doivent être lues correctement.
Il ne s'agit pas d'une simple étude de marché. Le cadre d'analyse de l'organisme découle d'une obligation réglementaire : l'arrêté ministériel du 13 janvier 2022. Il réglemente à la fois les conditions d'exercice des activités en Italie et la transmission périodique des informations opérationnelles. L'article 3 précise que l'exercice des services de crypto-monnaie sur le territoire italien est réservé aux entités enregistrées, qui peuvent s'appeler VASP, et que la communication à l'OAM est une condition préalable à l'exercice légal de l'activité. L'article 5 définit, précisément, l'architecture de l'information : les prestataires transmettent, par voie électronique, les données relatives aux transactions effectuées en Italie, sur une base trimestrielle.
The Italian Investor Awareness Survey
Les flux mesurent le nombre de clients et de transactions, et non pas l'expertise financière. L'OAM lui-même, pour s'enquérir de la sensibilisation des traders, a mené une enquête qui a révélé une friction : bien que les propriétaires de crypto augmentent, une proportion significative d'entre eux sous-estime encore des risques que l'on pourrait qualifier d'élémentaires.
61% des personnes interrogées par l'organisme, dans le cadre de cette recherche, sont conscientes qu'une crypto-monnaie peut s'effondrer jusqu'à 80%, en l'espace de quelques jours. Il y a cependant 31% des investisseurs qui n'ont aucune idée du degré de volatilité de ces actifs. Il s'agit là d'un énorme déficit d'information, puisqu'il s'agit du risque de marché dominant.
Du côté du risque opérationnel et de garde, la perception est tout aussi problématique. Seuls 15 % des détenteurs de crypto-monnaies interrogés dans le cadre de l'enquête se sont dits préoccupés par d'éventuelles attaques de pirates informatiques sur leurs portefeuilles. L'adoption progresse plus rapidement que la culture financière.
Un patrimoine informationnel en danger d'être perdu
La fonction de surveillance de l'OAM est importante pour prendre un instantané de la façon dont les tendances en matière d'investissement évoluent dans notre pays. Le passage au règlement européen (MiCA) et la fermeture consécutive du registre crypto de l'OAM, qui se fera progressivement au fur et à mesure que les données collectées et traitées seront transmises à un homologue européen, supprimera l'obligation de transmettre les données sur une base trimestrielle (à supposer que Bruxelles ne le confirme pas) et dispersera une mine d'informations tout à fait utiles pour le pays.
La fonction de surveillance de l'OAM est importante pour prendre le pouls des tendances en matière d'investissement dans notre pays.
