Les investisseurs coréens délaissent Tesla pour les crypto-monnaies

Les investisseurs coréens se déplacent rapidement. Des capitaux records abandonnent Tesla Inc, tandis que les flux vers les crypto-actions cotées aux États-Unis ont atteint de nouveaux sommets.

Un certain nombre de facteurs sont à l'origine de ce changement de sentiment, et les analystes de Wall Street estiment qu'il pourrait signaler un changement dans les préférences à long terme de l'une des plus grandes bases d'investisseurs de détail étrangers aux États-Unis.

Tesla under siege

Au mois d'août, 657 millions de dollars nets ont été retirés de Tesla, ce qui représente la plus importante sortie mensuelle de capitaux coréens depuis février 2023, selon les calculs de Bloomberg basés sur les registres de dépôts. Le constructeur de voitures électriques avait auparavant bénéficié du soutien des traders coréens, qui à un moment donné étaient parmi ses investisseurs étrangers les plus haussiers.

Les analystes avertissent que les investisseurs coréens perdent confiance en Tesla en raison des préoccupations concernant le ralentissement de sa croissance et de la narration liée à l'intelligence artificielle. L'augmentation attendue de la concurrence des entreprises chinoises de véhicules électriques est une source importante d'incertitude. Les livraisons mondiales sont également une source d'inquiétude après les résultats du deuxième trimestre de Tesla.
Le comportement d'Elon Musk et le risque d'un nouvel affrontement verbal avec le président Trump ont ajouté un " risque Musk " supplémentaire à l'entreprise.

Cela dit, les Coréens détiennent toujours environ 21,9 milliards de dollars d'actions Tesla, ce qui représente leur plus grande participation dans les actions américaines en termes de valeur. Les sorties de capitaux n'ont pas seulement touché les actions ordinaires : le Tesla Double Leveraged ETF (TSLL) a également connu des rachats importants de 554 millions de dollars en août, soit la plus forte sortie mensuelle depuis février 2024.

La cryptomonnaie, un nouveau pari

À l'autre bout du spectre, les Coréens ont déversé des capitaux dans les crypto-actions cotées aux États-Unis au cours des derniers mois. Rien qu'en 2024, ils ont acheté pour plus de 12 milliards de dollars de ces instruments. Les chiffres du mois d'août montrent l'ampleur de ces achats : 426 millions de dollars ont afflué dans Bitmine Immersion Technologies, tandis que Circle et Coinbase ont attiré respectivement 226 et 183 millions de dollars.

Un ETF 2x sur Ethereum a également vu des entrées de 282 millions de dollars, signe d'un appétit plus large pour l'exposition aux crypto-monnaies via les marchés boursiers.

Cela se reflète également dans l'adoption locale des actifs numériques : environ 20 % des Sud-Coréens ont des investissements dans les crypto, une part bien plus élevée que dans la plupart des autres pays. Chez les adultes âgés de 20 à 50 ans, ce pourcentage atteint même 25 à 27 %, avec une forte demande de produits d'investissement liés aux crypto-monnaies.

Soutien politique

Les mesures favorables prises par les politiciens ont également soutenu le phénomène. Le gouvernement serait en train de mettre au point les derniers détails de la réglementation sur les stablecoins, les security token offerings et les crypto ETF. Le débat sur le traitement fiscal est toujours en cours, mais contrairement au passé, où les autorités étaient plus prudentes, l'institutionnalisation du secteur est désormais considérée comme une priorité.

Les Coréens constituent l'un des plus grands groupes d'investisseurs étrangers dans les actions américaines, et cette forte concentration d'achats et de ventes peut avoir un impact sur les prix. Il est intéressant de noter que la dynamique s'inverse rapidement sur Tesla, les investisseurs se jetant sur les cryptomonnaies.

La Corée est l'un des plus grands groupes d'investisseurs étrangers dans les actions américaines.