La récente tendance baissière du bitcoin semble avoir trouvé une explication concrète : une nouvelle et soudaine vague de restrictions contre le minage domestique en Chine.
L'épicentre de la crise est la province du Xinjiang, où l'on estime que 400 000 mineurs ont été contraints d'arrêter leurs machines et de cesser toute activité.
L'effondrement soudain du hashrate
Cette chute, qui représente environ 8 % de la puissance totale du réseau, a précédé de peu l'effondrement du cours, qui a glissé jusqu'à 86 000 dollars mardi, franchissant le support psychologique de 90 000 dollars.
Les analystes, dont le célèbre expert NoLimit, evidenced une corrélation directe entre l'arrêt des machines et la chute des cours. Lorsque les mineurs sont contraints de se déconnecter, une réaction en chaîne se déclenche : la perte immédiate de revenus crée un besoin urgent de liquidités.
Le taux de hachage du bitcoin affiche la plus forte baisse depuis sa division par deux en 2024. L'ancien président de Canaan ($CAN) a déclaré sur X que 400 000 machines de minage de BTC ont été fermées en Chine
Le taux de hachage du bitcoin connaît la plus forte baisse depuis la division par deux de 2024
- matthew sigel, recovering CFA (@matthew_sigel) December 15, 2025
L'ancien président de $CAN dit que 400k BTC mining machines shut off in China https://t.co/4RQ0O2esh3 pic.twitter.com/q5OopJq10M
Pour couvrir les coûts fixes d'exploitation ou pour financer la délocalisation d'équipements vers d'autres régions, de nombreux opérateurs ont été contraints de liquider leurs réserves de bitcoins, augmentant la pression à la vente sur le marché mondial.
Une renaissance brusquement interrompue
Cette répression intervient à un moment paradoxal. Malgré l'interdiction formelle imposée en 2021, le secteur minier en Chine avait réussi à se réorganiser clandestinement, en exploitant l'électricité bon marché.
En octobre dernier, les données du Hashrate Index indiquaient que la Chine était redevenue le troisième pôle minier mondial, contribuant à hauteur d'environ 14 % au hashrate mondial.
En plus de la pression réglementaire, les mineurs doivent faire face à un environnement économique défavorable. La valeur du Bitcoin a baissé de 30 % par rapport à son pic d'octobre et les frais de transaction restent à des niveaux historiquement bas, ce qui réduit considérablement les marges bénéficiaires.
Comme l'exploitation minière est essentielle à la sécurité et au fonctionnement de l'ensemble du réseau, cette instabilité structurelle pourrait continuer à peser sur la valeur de l'actif à court et à moyen terme, alors que l'industrie tente de s'adapter à un nouveau revirement de Pékin.
