Le bitcoin se désengage des actions : la corrélation historique est rompue
Le bitcoin rompt sa corrélation historique avec les actions : les marchés se redressent alors que le BTC chute pour la première fois depuis 2014.
Le bitcoin a rompu sa corrélation de longue date avec le marché boursier, marquant sa première divergence avec les actions sur une année complète depuis plus d'une décennie.
Ce changement met en évidence une déconnexion croissante entre le monde des crypto-monnaies et les marchés financiers traditionnels, soulevant des questions importantes sur le rôle réel du bitcoin dans le cycle économique actuel.
Un découplage historique du marché
Le bitcoin et les actions ont historiquement évolué en tandem, un fait qui a conduit de nombreuses personnes à les classer comme des actifs à risque corrélés. Toutefois, cette relation semble s'être considérablement rompue.
Selon les données fournies par Bloomberg, l'indice S&P 500 a connu une croissance impressionnante cette année, avec une hausse de plus de 16 %, tandis que le bitcoin a reculé au cours de la même période, perdant 3 %. Cette séparation marquée est la première du genre depuis 2014.
Une rupture aussi nette est inhabituelle, même selon les normes du marché cryptographique, ce qui incite à un nouvel examen de la position du bitcoin au sein des marchés mondiaux. Cette divergence dément les attentes selon lesquelles l'optimisme réglementaire et la participation institutionnelle croissante se traduiraient automatiquement par une performance soutenue.
Le bitcoin se dirige vers son premier découplage annuel des actions en plus d'une décennie, marquant la première fois depuis 2014 où les marchés boursiers augmentent tandis que les cryptocurrencies chutent, selon publié par Short Squeez sur X.
BREAKING : Le bitcoin se dirige vers son premier découplage annuel des actions depuis plus d'une décennie, marquant la première fois depuis 2014 que les actions ont augmenté alors que les crypto-monnaies ont chuté. pic.twitter.com/Ns25xJ2KV2
La situation est particulièrement surprenante compte tenu du contexte financier plus large, caractérisé par une forte hausse des valeurs liées à l'IA, une accélération des dépenses d'investissement et un retour des investisseurs sur le marché boursier.
Dans le même temps, les actifs traditionnels considérés comme défensifs attirent l'attention, ce qui suggère que les investisseurs réaffectent leur capital de manière sélective plutôt que d'embrasser le risque de manière générale.
Pressions spécifiques aux cryptomonnaies et sentiment d'affaiblissement
La sous-performance actuelle de Bitcoin a été matériellement exacerbée par des pressions spécifiques au secteur crypto. Il s'agit notamment de liquidations forcées à grande échelle et d'une forte baisse de la participation des particuliers.
Des milliards de positions liquidées ont amplifié les mouvements de baisse, transformant ce qui avait commencé comme une correction en un véritable repli pour le secteur.
À mesure que ces signaux s'accumulaient, le sentiment du marché s'est affaibli, suscitant un débat animé sur la nature de cette phase : s'agit-il d'une correction de routine ou d'un changement structurel plus important ?
Correction normale OU changement structurel ?
Le bitcoin a longtemps agi comme un momentum, mais l'apparition d'une hausse durable suggère que le leadership au sein des marchés à risque s'est déplacé ailleurs.
Les flux vers le ETF sur le bitcoin ont ralenti, les endorsements de haut niveau sont devenus plus modérés, et les principaux indicateurs techniques signalent un regain de faiblesse.
L'action sur les prix reflète ce refroidissement de la confiance. Le bitcoin a eu du mal à retrouver son élan depuis son pic d'octobre, lorsqu'il avait frôlé les 126 000 dollars, et oscille désormais plus près des 90 000 dollars.
Cela renforce la perception que la divergence actuelle est due à une baisse de conviction, plutôt qu'à une simple volatilité à court terme.
Malgré le désalignement actuel, l'analyse sur des horizons temporels plus longs complique le récit. Sur une base pluriannuelle, le bitcoin continue de surperformer les actions, ce qui suggère que la récente scission peut refléter le dénouement des bénéfices excédentaires passés, plutôt qu'une rupture décisive de la tendance.
De ce point de vue, la sous-performance peut encore correspondre à un pullback normal au sein d'un cycle plus large de marché haussier, bien que le contraste au niveau de l'année civile soit flagrant.
Les portefeuilles Bitcoin liés à Silk Road ont repris leurs activités après des années, montrant des consolidations sur la chaîne et une nouvelle analyse des risques.
MicroStrategy achète plus de 10 600 BTC sans faire bouger le marché : c'est pourquoi une transaction d'un milliard n'a pas d'impact immédiat sur le prix du bitcoin.
Le bitcoin dépasse les 93 000 dollars grâce à la fin du resserrement quantitatif de la Réserve fédérale et à l'ouverture de Vanguard aux produits cryptographiques.
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Ce changement met en évidence une déconnexion croissante entre le monde des crypto-monnaies et les marchés financiers traditionnels, soulevant des questions importantes sur le rôle réel du bitcoin dans le cycle économique actuel.
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Le bitcoin et les actions ont historiquement évolué en tandem, un fait qui a conduit de nombreuses personnes à les classer comme des actifs à risque corrélés. Toutefois, cette relation semble s'être considérablement rompue.
Selon les données fournies par Bloomberg, l'indice S&P 500 a connu une croissance impressionnante cette année, avec une hausse de plus de 16 %, tandis que le bitcoin a reculé au cours de la même période, perdant 3 %. Cette séparation marquée est la première du genre depuis 2014.
Une rupture aussi nette est inhabituelle, même selon les normes du marché cryptographique, ce qui incite à un nouvel examen de la position du bitcoin au sein des marchés mondiaux. Cette divergence dément les attentes selon lesquelles l'optimisme réglementaire et la participation institutionnelle croissante se traduiraient automatiquement par une performance soutenue.
La situation est particulièrement surprenante compte tenu du contexte financier plus large, caractérisé par une forte hausse des valeurs liées à l'IA, une accélération des dépenses d'investissement et un retour des investisseurs sur le marché boursier.
Dans le même temps, les actifs traditionnels considérés comme défensifs attirent l'attention, ce qui suggère que les investisseurs réaffectent leur capital de manière sélective plutôt que d'embrasser le risque de manière générale.
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La sous-performance actuelle de Bitcoin a été matériellement exacerbée par des pressions spécifiques au secteur crypto. Il s'agit notamment de liquidations forcées à grande échelle et d'une forte baisse de la participation des particuliers.
Des milliards de positions liquidées ont amplifié les mouvements de baisse, transformant ce qui avait commencé comme une correction en un véritable repli pour le secteur.
À mesure que ces signaux s'accumulaient, le sentiment du marché s'est affaibli, suscitant un débat animé sur la nature de cette phase : s'agit-il d'une correction de routine ou d'un changement structurel plus important ?
Correction normale OU changement structurel ?
Le bitcoin a longtemps agi comme un momentum, mais l'apparition d'une hausse durable suggère que le leadership au sein des marchés à risque s'est déplacé ailleurs.
Les flux vers le ETF sur le bitcoin ont ralenti, les endorsements de haut niveau sont devenus plus modérés, et les principaux indicateurs techniques signalent un regain de faiblesse.
L'action sur les prix reflète ce refroidissement de la confiance. Le bitcoin a eu du mal à retrouver son élan depuis son pic d'octobre, lorsqu'il avait frôlé les 126 000 dollars, et oscille désormais plus près des 90 000 dollars.
Cela renforce la perception que la divergence actuelle est due à une baisse de conviction, plutôt qu'à une simple volatilité à court terme.
Malgré le désalignement actuel, l'analyse sur des horizons temporels plus longs complique le récit. Sur une base pluriannuelle, le bitcoin continue de surperformer les actions, ce qui suggère que la récente scission peut refléter le dénouement des bénéfices excédentaires passés, plutôt qu'une rupture décisive de la tendance.
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