Le bitcoin (BTC) s'est échangé à 112 623 $, établissant un nouveau test potentiel de la zone de soutien de 105 500 $ après avoir perdu le niveau crucial de 115 000 $ à la suite de la baisse des taux de la Réserve fédérale du 17 septembre.
Bien que le BTC ait brièvement touché 118 000 $ peu après la baisse de 25 points de base de la Fed, une prise de bénéfices a déclenché une chute qui a mis en évidence la sensibilité du marché à l'effet de levier, comme indiqué dans le rapport Bitfinex Alpha.
Les données sur la chaîne indiquent que le niveau de 115 200 $ est important pour le bitcoin, car il représente le coût de base d'environ 95 pour cent de l'offre totale. Le maintien de ce niveau est essentiel pour soutenir la dynamique de la demande. Le rapport note que l'incapacité à se maintenir au-dessus de ce seuil augmente la probabilité d'un retour à la fourchette du quantile 85-95 %, entre 105 500 et 115 200 $.
Les contrats à terme perpétuels ont joué un rôle central dans l'action récente du prix du bitcoin, l'intérêt ouvert ayant atteint un sommet cyclique de 85,9 milliards de dollars le 13 septembre, avant que la volatilité induite par les politiques monétaires ne conduise à une chute à 82,2 milliards de dollars.
Cette baisse reflète une sensibilité accrue aux catalyseurs macroéconomiques, les traders à effet de levier ayant été " rincés " (liquidés) à l'approche de la réunion du FOMC.
Avant l'annonce de la Fed, les liquidations de positions courtes ont déclenché des " squeezes " qui ont alimenté le rallye du bitcoin jusqu'à 118 000 dollars. Cependant, le régime a changé brusquement après l'effondrement, les liquidations de positions longues augmentant pour dominer le taux de liquidation à 62 %, les positions à fort effet de levier étant dissoutes.
Le delta de volume cumulé (CVD) sur les principales bourses est passé d'une vente extrême à un état presque équilibré, signalant un retour significatif de la liquidité après une pression de vente persistante qui a dominé de la fin août jusqu'à la réunion de la FOMC.
Cette stabilisation met en évidence le rôle crucial des marchés à terme dans le soutien de la reprise, les spéculateurs s'étant positionnés en prévision de politiques monétaires favorables.
La fourchette de prix entre 105 500 et 115 200 dollars représente la prochaine zone de soutien majeure où Bitcoin pourrait trouver de la demande si les niveaux actuels ne se maintiennent pas.
Cette fourchette correspond au coût de base de 85 à 95 % de l'offre de bitcoins, ce qui en fait un champ de bataille crucial pour les investisseurs haussiers et baissiers. La dynamique du marché suggère que la trajectoire future du bitcoin dépendra fortement du maintien des positions au-dessus des niveaux de coûts clés de la chaîne, alors que les marchés dérivés continuent de se normaliser après la volatilité induite par la Fed.
