Ouvrir son portefeuille le 6 avril 2026 demande une solide résistance nerveuse. Bitcoin oscille autour de 68 900 $, très loin de son record historique de 126 272 $ atteint six mois plus tôt, le 6 octobre 2025. Une chute de 45 % qui ravive les pires souvenirs du marché — et relance une question qui ne disparaît jamais vraiment : Bitcoin est-il véritablement de l'or numérique, ou reste-t-il — toujours et encore — un actif spéculatif qui suit le tempo de Wall Street ?
Le Liberation Day 2025 était un test de résistance. Celui de 2026 est autre chose
Le 2 avril 2025, Donald Trump avait lancé les premiers droits de douane du "Liberation Day" : un taux de base de 10 % sur toutes les importations, avec des droits spécifiques visant une soixantaine de pays. Bitcoin avait chuté sous les 82 000 $, avant de rebondir de près de 25 % d'ici la fin du mois. Le marché avait encaissé le choc, digéré et repris sa course.
Le Liberation Day 2026, c'est une autre histoire. Les droits de douane globaux à 15 % annoncés en février — le niveau de tarifs moyens américains le plus élevé depuis les années 1930 — ont ouvert une blessure bien plus profonde. Bitcoin a clôturé le premier trimestre 2026 à -23,8 %, sa pire performance trimestrielle depuis 2018 (-49,7 %). En une seule journée, plus de 400 millions de dollars de positions ont été liquidées, dont 251 millions sur des positions longues Bitcoin. Le Fear & Greed Index a stagné en zone de "peur extrême" pendant 47 jours consécutifs — une persistance inédite depuis l'effondrement de Terra-Luna en 2022.
Les ETF spot — qui avaient été le grand catalyseur de la course vers les 126 000 $ — ont enregistré des sorties nettes de près d'un milliard de dollars sur le pire biennal depuis leur lancement. BlackRock et Fidelity ont réduit leur exposition au moment précis où les investisseurs particuliers espéraient que les institutions tiendraient la ligne. En France, où l'AMF avait validé plusieurs PSAN exposés à Bitcoin, le retournement de tendance a également pesé sur les portefeuilles des investisseurs particuliers.
Market views update
— Alex Krüger (@krugermacro) March 23, 2025
Markets crawl higher if headlines remain neutral to benign this week, then freeze as we await April 2nd, which is reciprocal tariffs day announcement or, as Trump called it, Liberation Day.
April 2nd is similar to election night. It is the biggest event of…
Tom Lee parie sur le second semestre. Standard Chartered revoit ses prévisions à la baisse
C'est là que s'ouvre le débat analytique le plus intéressant. Tom Lee de Fundstrat a été direct sur CNBC : "2026 sera une histoire en deux parties. La première peut faire mal, mais c'est précisément ce qui prépare le grand rally dans la seconde." Fundstrat avait déjà averti ses clients institutionnels d'un repli important en début d'année, avec un objectif BTC dans la fourchette 60 000 $–65 000 $ avant toute reprise.
Standard Chartered s'est montré plus prudent : Geoff Kendrick a abaissé son objectif de fin d'année à 100 000 $, réduisant le précédent de 150 000 $, tout en laissant ouverte la possibilité d'un passage vers les 50 000 $ avant tout redressement structurel. Bernstein, de son côté, a situé le plancher entre 60 000 $ au premier semestre, avec une accumulation progressive menant à ce qu'il qualifie de cycle potentiellement "le plus décisif" de l'histoire de Bitcoin.
Senior Counselor Peter Navarro explains @POTUS' memo to revive investigations aimed at imposing tariffs on countries that slap 'digital service taxes' on U.S. tech companies:
— Rapid Response 47 (@RapidResponse47) February 25, 2025
"As soon as these countries remove their DSTs on American companies, the tariffs will go away." pic.twitter.com/XHkV4TcjvS
Ce que les données historiques disent vraiment
Un détail statistique mérite attention : depuis 2013, Bitcoin a enregistré en moyenne +12,4 % au mois d'avril. Et les données historiques montrent de façon constante que les pires premiers trimestres précèdent généralement les reprises les plus significatives. Le T1 2018 — le pire de l'histoire à -49,7 % — avait été suivi d'un rebond notable dans les mois suivants.
Un nouvel élément structurel complexifie le tableau : la Strategic Bitcoin Reserve américaine, créée en 2025, constitue un filet de sécurité institutionnel sans précédent. Le gouvernement fédéral américain est désormais un détenteur de BTC — un fait qui modifie en profondeur la psychologie de marché sur le long terme.
L'or numérique qui n'est pas (encore) une valeur refuge
La question qui demeure est la plus inconfortable. Quand les marchés actions mondiaux s'effondrent sous l'effet des droits de douane, Bitcoin s'effondre avec eux. Il ne se comporte pas comme l'or physique — qui continue de bénéficier de l'incertezza géopolitique et s'approche de nouveaux sommets historiques. Bitcoin fonctionne encore comme un actif à risque, non comme une réserve de valeur défensive. Pour les investisseurs en Afrique francophone, qui utilisent parfois Bitcoin comme protection contre la dépréciation du franc CFA, cette corrélation avec les marchés occidentaux reste une limite importante à intégrer dans leur stratégie.
Cela ne signifie pas que le récit est mort. Cela signifie qu'il est encore en construction. Et que le Liberation Day 2026, aussi douloureux qu'il soit, pourrait s'avérer — comme c'est souvent le cas sur ce marché — le moment où le prix et la réalité se réalignent.
